外汇基本知识/汇率

大漠飞鹰

汇率（Foreign Exchange Rate）



汇率（Foreign Exchange Rate）  
   
    又称汇价或外汇行市，是一国货币兑换成另一国货币的比率，或者是指用一种货币表示的另一种货币的价格。  

固定汇率（Fixed Rate）  
   
    是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度很小。 在金本位制度下，固定汇率决定于两国金铸币的含金量，波动的界限是引起黄金输出入的汇率水平，波动的幅度是在两国之间运送黄金的费用。在二次大战后到七十年代初的布雷顿森林货币制度下，国际货币基金组织成员国的货币规定含金量和对美元的汇率。汇率的波动严格限制在官方汇率的上下个百分之一的幅度下。由于汇率波动幅度很小，所以也是固定汇率。  

浮动汇率（Floating Rate）  
   
    是指一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，本币听认外汇市场的供求关系决定，自由涨落。外币供过于求时，外币贬值，本币升值，外汇汇率下跌；相反，外汇汇率上涨。本国货币当局在外汇市场上进行适当的干预，使本币汇率不致波动过大，以维护本国经济的稳定和发展

市场汇率  
   
    是在外汇市场上由外汇供求自行决定的汇率。市场汇率是随着市场外汇供求的波动而波动，受市场机制调节。市场汇率是外汇市场实际买卖外汇的汇率。  

官方汇率  
   
    是由一个国家的外汇管理机构制定公布的汇率。在实行严格外汇管制的国家，一切外汇交易由外汇管理机构统一管理，外汇不能自由买卖，没有外汇市场汇率，一切交易都必须按照官方汇率进行。  

黑市汇率  
   
    是在外汇黑市市场上买卖外汇的汇率。在严格实行外汇管制的国家，外汇交易一律按官方汇率进行。一些持有外汇者以高于官方汇率的汇价在黑市市场上出售外汇，可换回更多的本国货币，而这是黑市外汇市场的外汇供给者；另有一些不能以官方汇率获得或获得不足够的外汇需求者便以高于官方汇率的价格从黑市外汇市场购买外汇，这是黑市外汇市场外汇的需求者。  

名义汇率   

    也即市场汇率，与实际汇率对称，是一种货币能兑换另一种货币的数量。名义汇率通常是先设定一个特殊的货币如美元、特别提款权作为标准，然后确定与此种货币的汇率。汇率依美元、特别提款权的币值变动而变动。名义汇率不能反映两种货币的实际价值，是随外汇市场上外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。


实际汇率  
   
    即法定汇率。实际汇率是按照铸币平价或黄金平价来制定的汇率。在金本位制度下，各国规定了每一铸币单位的含金量，两种货币的含金量的对比称为铸币平价。这是在金本位制度下两种货币实际价值的对比形成的汇率，是金本位制度下的实际汇率。在纸币流通制度下，纸币是黄金的价值符号，起初规定了纸币的含金量，这种纸币的含金量的对比称为黄金平价，以黄金平价作为汇率的决定基础。后由于纸币的法令含金量与纸币的实际代表的巷金量脱节，因而纸币汇率改由其实际价值的对比来确定其汇率。总之，无论是在金本位制度、纸币流通制度下决定汇率的基础都是货币实际价值的对比，实际汇率不依外汇市场供求波动而波动，不是市场实际外汇买卖的汇率而应是买卖外汇的基础。外汇市场上实际买卖外汇的汇率总是偏离实际汇率。  

基准汇率（Basic Rate）  
   
    是指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。

    各国在制订本国汇率时，由于外币种类很多，通常选择某种货币作为关键货币，首先制定本币对此种货币的汇率，叫做基准汇率；然后根据基准汇率套算出本币对其他货币的汇率。关键货币一般是指一个世界货币，被广泛用于计价、结算、储备货币、可自由兑换、国际上可普遍接受的货币。目前作为关键货币的通常是美元，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。

    人民币基准汇率是由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场上形成的美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币（美元、日元和港币）对人民币交易的基准汇率，即市场交易中间价。

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外汇（Foreign Exchange）   

    概括地说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。

    动态含义：把一国货币兑换成另一国的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，借以清偿两国因经济贸易等往来而形成的债权债务关系的交易过程。

    静态含义：外汇是一种以外币表示的用于国际间结算的支付手段。这种支付手段包 括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。

    国际货币基金组织对外汇的定义为："外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库 券，长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权"。

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什么是个人外汇买卖业务   

    银行接受客户的委托，按照银行个人外汇买卖业务的报价，为客户把一种外币买卖成另一种外币的业务。（人民币目前尚不能自由买成外汇，因此客户不能拿人民币来做交易。）

    银行个人外汇买卖业务采用实盘交易方式，也就是说客户必须持有足额的需要卖出的货币。


进行个人外汇买卖如何开户  
   
    个人可以持现钞去银行开户，也可以将已有的现汇帐户存款转至开办个人外汇买卖业务的银行。

    如果采用柜台交易，中国银行、交通银行没有开户起点金额的限制，工商银行、建设银行开户起点金额为50美元。

    如果采用电话交易，交通银行的开户起点金额为300美元等值外币，工商银行的开户起点金额为100美元等值外币。


进行个人外汇买卖对我哪些好处  
   
    在推出个人外汇买卖业务之前，当客户希望把一种外币转变成另一种外币时，需按照人民币牌价进行折算。在推出个人外汇买卖之后，客户则可以按照银行的报价直接进行买卖。个人外汇买卖报价的买卖差价比用人民币牌价折算的差价要小，因而对客户更为优惠。

    保值：客户可以通过不同的外币组合，规避汇率风险，以达到保值的目的。

    套利：客户将所持有和利率较低的外币买卖成另一种利率较高的外币从而增加存款的利息收入。

    套汇：客户利用外汇汇率的频繁变动，赢得汇差收益。

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外汇买卖操作技巧   


1． 学会建立头寸、斩仓和获利

　　"建立头寸"是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了（多头）一种货币，短了（空头）另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。

　　"斩仓"是在建立头寸后，所持币种汇率下跌时，为防止亏损过高而采取的平盘止损措施。例如，以1.60的汇率卖出英镑，买进美元。后来英镑汇率上升到1.62，眼看名义上亏损已达200个点。为防止英镑继续上升造成更大的损失，便在1.62的汇率水平买回英镑，卖出美元，以亏损200个点结束了敞口。有时交易者不认赔，而坚持等待下去，希望汇率回头，这样当汇率一味下滑时会遭受巨大亏损。

　　"获利"的时机比较难掌握。在建立头寸后，当汇率已朝着对自己有利的方向发展时，平盘就可以获利。例如在120买入美元，卖出日元；当美元上升至122日元时，已有2个日元的利润，于是便把美元卖出，买回日元使美元头寸轧平，赚取日元利润；或者按照原来卖出日元的金额原数轧平，赚取美元利润，这都是平盘获利行为。掌握获利的时机十分重要，平盘太早，获利不多；平盘太晚，可能延误了时机，汇率走势发生逆转，不盈反亏。

2． 买涨不买跌

　　外汇买卖同股票买卖一样，宁买升，不买跌。因为价格上升的过程中只有一点是买错了的，即价格上升到顶点的时候，汇价象从地板上升到天花板，无法再升。除了这一点，其他任意一点买入都是对的。

　　在汇价下跌时买入，只有一点是买对的，即汇价已经落到最低点，就象落到地板上，无法再低。除此之外，其他点买入都有是错的。

　　由于在价格上升时买入，只有一点是买错的，但在价格下降时买入却只有一点是买对的，因此，在价格上升时买入盈利的机会比在价格下跌时大得多。

3．"金字塔"加码

　　"金字塔"加码的意思是：在第一次买入某种货币之后，该货币汇率上升，眼看投资正确，若想加码增加投资，应当遵循"每次加码的数量比上次少"的原则。这样逐次加买数会越来越少，就如："金字塔"一样。因为价格越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。

4． 于传言时买入（卖出），于事实时卖出（买入）

　　外汇市场与股票市场一样，经常流传一些消息甚至谣言，有些消息事后证明是真实的，有些消息事后证实只不过是谣传。交易者的做法是，在听到好消息时立即买入，一旦消息得到证实，便立即卖出。反之亦然，当坏消息传出时，立即卖出，一旦消息得到证实，就立即买回。如若交易不够迅速很有可能因行情变动而招至损失。

5． 不要在赔钱时加码

　　在买入或卖出一种外汇后，遇到市场突然以相反的方向急进时，有些人会想加码再做，这是很危险的。例如，当某种外汇连续上涨一段时间后，交易者追高买进了该种货币。突然行情扭转，猛跌向下，交易员眼看赔钱，便想在低价位加码买一单，企图拉低头一单的汇价，并在汇率反弹时，二单一起平仓，避免亏损。这种加码做法要特别小心。如果汇价已经上升了一段时间，你买的可能是一个"顶"，如果越跌越买，连续加码，但汇价总不回头，那么结果无疑是恶性亏损。

6． 不参与不明朗的市场活动

  　当感到汇市走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不入场交易为宜。否则很容易做出错误的判断。

7． 不要肓目追求整数点

　　外汇交易中，有时会为了强争几个点而误事，有的人在建立头寸后，给自己定下一个盈利目标，比如要赚够200美元或500人民币等，心里时刻等待这一时刻的到来。有时价格已经接近目标，机会很好，只是还差几个点未到位，本来可以平盘收钱，但是碍于原来的目标，在等待中错过了最好的价位，坐失良机。

8． 在盘局突破时建立头寸

　　盘局指牛皮行市，汇率波幅狭窄。盘局是买家和卖家势均力敌，暂时处于平衡的表现。无论是上升过程还是下跌过程中的盘局，一旦盘局结束时，市价就会破关而上或下，呈突破式前进。这是入市建立头寸的大好时机，如果盘局属于长期牛皮，突破盘局时所建立的头寸获大利的机会更大。

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怎么看汇率？  
   

1) 买入价和卖出价

    报价分为买入价和卖出价，均是从银行的角度出发，是针对报价中的前一个币种而言的，即银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格。

    例如，1999年8月4日10：00，中国银行USD/JPY报价为：

    现汇买入价114.88 现汇卖出价115.28

    即银行按114.88日元的价格买入美元，按115.28日元的价格卖出美元。假如客户想将1000美元买成等值的日元，对客户而言是卖出美元，但是要注意：报价是从银行的角度看，则是银行买入客户的美元，应按照现汇买入价计算，付给客户114880日元。

2)上涨和下跌

    所谓上涨或下跌均是指报价中的前一个币种对后一个币种而言。例如， USD/DEM上涨，表示USD兑DEM的价格上涨了。

    例如，1999年8月4日10：00，交通银行EUR/USD报价为

    现汇买入价1.0673 现汇卖出价1.0713

    1999年8月4日14：32，交通银行EUR/USD报价变为

    现汇买入价1.0713 现汇卖出价1.0753

    这表示欧元兑美元的价格上涨了，即1单位欧元可以兑换更多的美元。

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怎样才能实现盈利？  
   

1)个人外汇买卖的基本目的首先应该是保值。

　　首先存在外币资产的保值问题。如果你的外币资产美元比重较大，为了防止美元下跌带来的损失，可以卖出一部分美元，买入日元、马克等其他外币，避免外汇风险。如果你想出国留学，现在就可以着手调整你所持有的外汇，避免所需外汇贬值的风险。例如你要去英国念书，但手中持有的是美元，那么你可以趁英镑下跌之际买入英镑，以防今后需要之时因英镑上涨换汇带来的损失。
　　其次存在外币兑人民币的保值问题。举例说明，如果你有1,000,000日元， 9月16日国际市场1美元兑104日元，中国银行的现汇买入价为100日元兑7.8948 人民币，即1,000,000日元可兑78948人民币。如果国际外汇市场日元兑美元汇率下跌，中国银行挂牌价日元兑人民币汇率也将下调，1,000,000日元所合的人民币就会减少，日元存款就会亏损。因此此时将日元兑换成美元比较合适。由于美元兑人民币相对稳定，以人民币计价的美元存款也将保持稳定，从而达到保值的目的。

2) 套利

　　如果你现在持有1,000,000日元，想存在银行存一年，千万不要这么做！现在日元一年期存款利率仅为0.0215%，也就是说一年之后，你仅能获得215 日元的利息，这顶多也就是2美元，或者说，不到20元人民币而已！但是，如果你通过个人外汇买卖业务把日元兑换成利率较高的英镑或美元，情况就大不一样了！
　我们以美元为例，帮你算一算。假设你在美元兑日元的汇率为108时将 1,000,000日元买成9260美元，而美元一年期存款利率为4.4375%，一年之后可得利息410.9125美元，本金合计9670.9125 美元，假设汇率未变，这相当于 1,044,458.55日元，比把日元存上一年多赚44243.55日元，相当于410美元，或约3000多元人民币。

3) 套汇

　　套汇的基本原则是低买高卖。假如你持有10000美元，在美元兑马克升至 1.90时买入19000马克，在美元兑马克跌至1.82时卖出所得马克，买回10440 美元，这样一来可以赚取440美元的汇差收益。
　而最近以来，外汇市场起起落落，涨跌频繁，给套汇赚取汇差提供了非常有利的机会。自5月20日至今，日元以从1美元兑124日元涨至105日元，如果你持有10000美元，当时以124日元的价格买入1,240,000日元，今天再以105 日元的价格卖出，将得到11810美元，净赚1810美元。

4) 套汇和套利，哪个划算？

　  如果你在交通银行进行外汇买卖的话，一段时间内，没有用帐户内的资金进行交易，此时银行按定期存款付利息。在上面的例子中，从5月份你买了日元以后到9月份卖出日元，按日元三个月定期存款利率0.0188%计算，应得日元利息1240000?0.0188%/4=58.28日元（不到1美元，忽略不计）。这时你要想一想，如果你放着这笔美元不做日元的买卖，按美元三个月定期存款利率 4.1250%计算，可得美元利息10000*4.1250%/4=103.125美元。如果汇率变动过小，比如今天的日元汇价仅涨至120日元，你卖出1240000日元，仅可得10333 美元。如果做日元买卖，在利息方面（比起不做日元买卖的情况）会损失约103 美元，在汇差方面会赚取333美元；而不做日元买卖，在利息方面可赚取103.125 美元。因此二者对比看来，做日元买卖虽仍有盈利，但收益率就很低了。所以汇率波动过小而利率差别有很大的情况下，套汇的收益相对较低。

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最后一段这句话看不懂：因此二者对比看来，做日元买卖虽仍有盈利，但收益率就很低了。（是哪两者，做日元的还是比不做日元买卖的赚得多啊，只不过比第三例的净赚1810美元逊色多了）

做日元买卖后收益分两块：利息收益是58.28日元，汇差收益是333.3333美元。（起始时：10000美元，结束时：10333.819美元）

不做日元买卖收益：利息收益是103.125美元，没有汇差收益（起始时：10000美元，结束时：10103.125美元）

我是第一次接触这东西，为了存保证金嘛。明年4月我要过来读化工master了，说错了不要砸我

为什么在不做日元买卖收益时，没有美元的汇差收益，美元难道都是固定的？