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发表于 2005-6-8 11:03:53
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专家测评
外汇市场每周评述
2005/06/06
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上周欧元大幅走软，欧元兑美元汇率下跌到八个月低点，从5月30日的1.2471美元猛跌到6月1日的1.2173美元，3日回升至1.2217美元；影响欧元走软的主要原因是欧盟宪法条约遭到法国和荷兰公投否决，令投资者对欧洲经济一体化前景的信心下降。上周美元兑日元汇率窄幅波动，从5月30日的107.97日元小幅上升到6月1日的108.77日元，3日回落至107.94日元。
上周公布的数据显示，欧洲经济状况仍然令人失望。今年以来，美国继续强劲增长，日本则出现温和复苏的迹象，只有欧洲经济增长乏力。目前欧洲失业率高居8.9%,欧盟统计局上周公布，第一季度欧元区国内生产总值（GDP）较前一季度增长了0.5%，但年率下修0.1%至增长1.3%，欧盟25国今年第一季度GDP增长0.5%，增长年率从1.7%下修为1.6%。而更令人沮丧的是，欧盟统计局再次调降第二季度经济增长率的预期，降幅为0.1个百分点，至0.1%-0.5%。由于油价高企、欧元走强和失业严重，令欧元区今年第一季度民间消费仅较上季增长0.3%，投资下降了0.7%。低增长和高失业的阴影笼罩欧洲，显示欧元区经济前景难以乐观。
经济和政治困境令欧元面临巨大压力。法国和荷兰在三天之内两度否决欧盟宪法，令市场猜测欧洲货币联盟可能瓦解。而且意大利福利部长上周五发表讲话称，意大利应该退出欧元区，重新采用意大利里拉做为本国货币。他的讲话使欧元再度受到打压。尽管欧元区的经济与政治前景处于数月来最低迷的谷底,但欧洲央行仍然坚持强硬对抗通胀的货币政策，6月2日欧洲央行宣布维持指标利率于2.0%不变。欧洲央行总裁特里谢表示，欧洲央行仍然认为目前欧元区利率是适当的，欧元区的实质经济增长未来将逐步改善。市场交易商仍然对欧元前景感到悲观。市场传言巴菲特旗下的基金正在大量抛售欧元，令欧元汇率雪上加霜。德国商业银行技术分析师预期,欧元最低会跌至1.1760美元，只有回升至1.25美元上方,才能减轻欧元的下跌压力。
美国利率的升势也加强了美元地位。虽然上周公布的经济数据令人喜忧参半，但由于通胀压力上升，市场交易商仍然预期美联储在6月和8月将分别升息0.25%。美国经济谘商会公布,由于人们对就业的忧虑减轻，5月美国消费者信心指数从4月的97.5上升至102.2。美国第一季非农业生产力升幅从初值2.6%修正为2.9%,第一季度美国单位劳工成本上升3.3%,升幅大大超出分析师预期的2.0%。劳工成本快速上升使美联储升息压力增大。另一方面，美国公布5月芝加哥制造业指数自4月的65.6大幅下降至54.1，远低于分析师原先预计的62.0。该指数高于50表明企业继续扩张。5月份美国制造业活动指数也下跌1.9点，至51.4点。而且美国非农就业报告令人失望，5月新增加的就业人口仅为7.8万，大大低于4月份的27.4万，这使美联储可能减慢升息步伐。但逐步上升的通胀压力令人们预计，到今年底美国利率将上升到4％左右。日元汇率受到经济复苏的支持，预计近期将继续窄幅波动。 |
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发表于 2005-6-3 16:10:21
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发表于 2005-6-3 16:24:13